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  1. 2015.08.26 DMZ 세계평화공원 테마 관련주 TOP PICK - 삼륭물산

 

 

1. DMZ 세계평화공원 테마 왜 중요한가?

   http://hebai.tistory.com/65 필자의 글을 인용하여 현재 북-중관계 악화 원인과 각 국가의 스탠스를 알아볼 수 있다. 이를 바탕으로 우리 정부의 친-중 정책의 일환으로 중국의 전승절까지 어떻게 해서든 남-북 평화를 유지하여야 하며, 그 후에도 남-북 관계는 평화를 추구하는 것이 한-중 관계에 이롭다. 따라서 남-북은 상호의 교류를 활발히 하면서도 견제가 필요한데, 여러가지 상호협조의 일환 중 가장 중요시 되는 것이 DMZ 지역의 세계평화공원 개발이다.

 

<그림 - 혀경영 총재의 대선공약>

위 그림은 IQ 430의 천재 허경영 총재의 대선 공약이다. 최근들어 허경영 총재의 공약들이 허언이 아니라 타당성을 가지고 있다고 우스갯소리로 재조명 받고 있는데, 세계평화공원 또한 그의 공약과 일맥상통한 내용이다. 유엔본부를 판문점으로 유치한다는 것은 남-북 사이에 외국인을 내세워 평화를 유지할 수 있음을 의미한다. 세계평화공원은 공원이 아니라 단지의 형태로 관광단지만을 의미하는 것이 아니라 산업단지, 물류단지 등 다양한 형태가 될 수 있다. 따라서 DMZ 지역의 환경을 보전하면서 개발을 병행 할 것이라는 추측이 가능하다.

 

2. 세계평화공원 어떻게 실현가능한가 ?

   경기도는 2006년부터 DMZ 일원 종합발전계획을 수립했고, 박근혜 대통령의 최근 발언과 의지 그리고 우리 정부의 정치적 스탠스에 따라 정부 차원의 DMZ 세계평화공원 조성 계획이 본격 추진될 것으로 본다. 특히 경기도는 2020년까지 2천억원을 추가로 투입해 DMZ 남북 청소년 교류센터, 연천 녹색교육관광사업, 임진강 평화공원 조성 등 37개 사업을 완성하겠다는 '계획'을 잡고 있으며, 계획과 실천이라는 '투트랙 전략'으로 개발을 구상하고 있다. 이 계획에는 ① 평화통일, 연구교육, 관광허브 조성 ② 민북관광 활성화를 위한 핵심거점 조성 ③ 평화누리길 활성화 ④ 국제적 위상제고 및 정책개발 ⑤ 글로벌 마케팅 등 5개 분야 37개 사업이 담겨있다.

 

 <출처 - 중부일보>

=> 경기도 - 파주(군내면 조산리, 송산리 일대), 강원도 - 고성, 철원 유력, 통일연구원 발표자료에 따르면 파주, 연천, 철원, 양구, 고성 등 5개 지역을 군사, 경제, 문화, 환경 면에서 분석한 결과, 파주와 고성, 철원이 상대적으로 좋은 평가를 받았다고 밝혔다.

 

 <그림 - DMZ 세계평화공원 조성계획 후보지역 출처 - 연합뉴스>

(이 후보지역의 일부가 통일교 재단의 소유지와 겹친다는 이야기 있음)

 

<그림 - DMZ 세계평화공원 로드맵, 출처 : 통일연구원>

 

3. 세계평화공원 테마

   부동산 보유 : 경기도 파주 : 삼륭물산, 루보, 이화공영, 딜리, 하츠, 코아스 등

                      강원도 고성 : 이월드, 데코앤이, 대명엔터프라이즈

   통일교 재단 : 일신석재(경기도 포천에 부동산 보유) 등

   개발 관련 : 시공테크(테마공원 시공능력), 국보디자인(내부 인테리어), 일신석재(석재공급), 자연과환경 등

 

4. 하백이 삼륭물산을 선택한 이유

   1) 안정적 사업구조

   삼륭물산은 액체음료 용기로 사용되는 위생용포장용기 전문 제조업체로 주요제품은 카톤팩이다. 카톤팩은 우유나 쥬스의 팩을 담는 용기로 우유 소비량과 밀접한 관계가 있다. 국내 우유 산업 자체는 낮은 수익성을 가지고 있으나 카톤팩은 우유 이외에도 우유를 대체할 수 있는 두유, 아몬드유와 같은 음료도 포장할 수 있기 때문에 안정적인 매출구조를 가지고 있으며, 카톤팩 시장점유율 1위를 달리고 있다.

 

   2) 자산 저평

 

 

   재무제표상의 현재 투자부동산 또는 유형자산의 평가액 및 장부가치를 반영한 PBR은 0.86 임으로 현재도 주가 저평가 상태이나 DMZ 개발로 부동산 가치 재평가의 경우 더 낮은 PBR을 형성 할 것이다.

 

   3) 물류창고의 지리적 위치

   다른 테마종목들과 비교하여 하백이 주목한 점은 물류센터의 위치와 규모이다. 삼륭물산의 물류센터 위치는 파주시청 동쪽에 위치하여 세계평화공원 조성 유력지역과 서울시청의 도로를 이었을 때 그 중간에 위치해있으므로 그 사용효용이 높기 때문이다. 뿐만아니라 부동산의 너비는 약 40,731제곱미터이며 건축면적은 10,509제곱미터에 다다르는 큰 규모이다.

 

=> 종합 : 삼륭물산은 안정된 수익구조를 가지고 있으며, 자산대비 주가가 저평가 상태이기 때문에 다른 테마종목군에 비하여 안전하다. 이러한 수익구조 하에서 세계평화공원 개발이 진행 될 경우, 재평가된 부동산 가치를 반영할 경우 주가는 더욱 저평가 국면에 있는 것이며, 현재 약 8%의 수익구조를 가지고 있는 임대수익이 증가할 것이다. 따라서 임대수익 증가에 따른 실질적인 매출액 증가가 가능하기 때문에 삼륭물산을 탑픽으로 꼽았다.

 

5. 기술적 전략

   (2015년 8월 25일 작성하여 구독요청하신분들께만 보내드린 비공개 자료이며, 26일 주가 급등에 따라 공개된 자료입니다.)현재 삼륭물산 주가는 4,700원 대로 강한 지지선인 4,500원 선을 지지하고 있다. 최근 대외적 변수로 큰 폭 하락하면서 4,500원 선 밑으로 하락하였는데 그 때가 매수적기로 보였으며, 금일 4,500원 선을 회복하며 지지를 시험하고 있다. 이후에 4,500원 선 아래에서는 매수로 대응하며, 단기간에 이평선 저항을 뚫는다면 5,500 저항에서이익실현이 바람직하다. 그러나 그 후에 다시한번 5,500원 선또는 이평선의 지지가 확인 된다면 6,500원까지 목표로 할 수 있다. 현재 추가하락이 있을 경우에는 이평선의 역배열추세로 접어들면서 추가하락이 나올 수 있는데 테마주의 특성상 그 것을 주포가 용인한다면 테마주로서 효용이 없으므로 종목을 버려야 한다.

 

6. 마치며...

   그 밖에 북한 식량지원 시에 쌀과 같이 보관이 용이한 식량지원은 북한의 연금술에 의한 위험성을 가지고 있다. 그러나, 우리나라에서 남아도는 우유의 경우에는 보관이 용이하지 않음으로 식량지원에 적합하여 삼륭물산에는 긍정적인 측면이 있다. 덧붙여 식량지원이 이루어 질 경우에는 이전에는 비료주가 움직였다면 이번에는 농산물기계관련주가 움직일 가능성이 있으며, 내외부적이 악재가 존재하므로 덩치가 큰 부동산 개발위주 관련주 보다는 인테리어 위주의 실용적인 중소형주의 움직임이 더 가벼울 것이다.

 

 

 

  

 

 

  

Posted by 인내왕김순실

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