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※ 본 자료는 개인에 의해 작성되어 내용이 사실과 다르거나 주관적일 수 있습니다. 따라서 본 자료의 활용에 대한 책임소재는 투자자 본인에게 있으며 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

 

 

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1. 레버리지의 위험성 : 높은 레버리지오 인하여 기초자산의 방향이 투자자의 예상대로 움직였다면 큰수익을 기대할 수 있지만 반대로 기초자산의 방향이 투자자의 예상과 반대로 움직였다면 큰 손해를 볼 수 있습니다. 따라서 높은 레버리지의 ELW종목에 대한 투자는 피해야 합니다.

 

2. 기초자산외의 가격변동요인 : 내재변동성, 민감도지표

<그림 1 - 내재변동성>

 

 

<그림 2 - 민감도지표>

 

  => 따라서 어느 한방향에 대하여 양매수 배팅을 걸었을 때, 예상대로 원웨이 장이 나온다면 민감도 위험을 회피할 수 있지만, 그렇지 않을경우 재빠르게 빠져나와야 합니다. 왜냐하면 횡보할 경우 민감도에 따른 가치하락으로 프리미엄을 뺄 수가 있기 때문입니다.

 

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3. 깊은외가격 종목의 거래 :

<그림 3 - 깊은 외가격의 개념>

 

<그림 4 - 저가ELW의 단점>

=> 큰 변동성이 아니면 저가 ELW의 경우 호가 한 단위 상승이 어렵습니다. 따라서 저가 ELW는 반드시 큰 변동성이 있을 때 투자해야 합니다.

 

<그림 5 - 극외가격 에서는 델타가 작다(?)>

 

4. 알아야 할 ELW위험

  1) 만기, 기초자산, 행사가격이 모두 같은데 가격이 다른 이유 : 전환비율이 다른 경우 워런트 가격이 다를 수 있습니다. 또한 가격 결정에 들어가는 내재변동성의 값이 다를 때도 가격이 다를 수 있는데, 내재변동성이 낮게 산정된 워런트의 가격이 낮게 산정됩니다.

 

  2) 스캘퍼는 초단타 매매자를 말합니다. 주식매매와 연계한 헤지목적이 아닌 단기 투기목적으로 매매를 반복하는 경우가 많습니다. 대부분의 일반투자자들은 정보려과 전문성이 스캘퍼에 비해 상대적으로 부족합니다. 일반 투자자들은 스캘퍼들의 거래로 거래 회전율이 지나치게 높은 종목들이나 LP물량이 모두 소진되어 LP의 매도호가가 제시되지 않는 워런트들을 LP의 매수호가보다 현저히 높은 호가에 매매하지 않는 것이 바람직합니다.

 

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5. ELW투자원칙

  1) 자신의 판단과 책임 : 금융투자회사는 증권의 매매 절차와 과정을 책임지지만, 투자자의 투자결과를 책임지지 않습니다.

  2) 투자목적을 명확히 할 필요 : 단순매매를 통한 수익추구인지 또는 현물의 헤지를 위한 투자인지 투자목적을 명확히 할 필요가 있습니다.

  3) 여유자금 투자 : 기한이나 사용처가 정해져 있는 자금은 가격급변 시 손실발생 가능성이 증가하여 조급한 투자결정을 하기 쉽습니다. 따라서 손실을 감내할 수 있는 자금보유를 필요로 합니다.

  4) 뇌동매매 금지 : 풍문이나 루머에 의존한 투자, 제한된 자금과 투자경험이 부족한 투자자의 묻지마식 투자는 매우 위험합니다.

  5) 전문지식 함양 : 기초자산은 물론 시장을 스스로 판단할 수 있도록 거시경제, 금리, 기업분석 및 ELW에 대한 전문지식 함양이 필요합니다.

 

6. ELW유의사항

  1) 자신의 투자경험, 재정상태를 반드시 고려 : 저신이 ELW투자능력을 가지고 있는지 객관적으로 판단하고 투자원금을 모두 손실할 수 있으므로 이를 감내할 능력이 있는지 판단해야 합니다.

  2) 관련 제도나 의무사항들 준수 : 상품구조를 이해하고 준수해야 할 사항을 반드시 지켜야 합니다. 시장의 제도들을 명확히 알고 투자해야 예기치 않은 위험을 피할 수 있습니다.

  3) 거래위험고지서 등 숙지하여 위험을 감내 : 상품거래위험고지서와 설명서를 철저히 검토하여 향후 발생할 수 있는 위험을 사전에 인식하고 있어야 합니다.

 

7. ELW의 투자위험

  1) 주식워런트증권이 주가지수옵션이나 개별주식옵션과 같이 투자위험이 매우 높은 파생금융상품이라는 사실

  2) 주식워런트증권은 주식 등 기초자산의 가격변동에 직접적인 영향을 받으며, 발행조건에 따라 기초자산 가격이 상승하는 경우에도 주식워런트증권의 가격이 하락하거나, 이와 반대의 경우도 있을 수 있다는 사실

  3) 투자원금은 보장되지 않기 때문에 경우에 따라서 투자원금을 모두 상실할 수 있다는 사실

  4) 주식워런트증권의 중도환매가 불가능하므로 매매의 방법을 통해 투자자금을 회수할 수 있다는 사실

  5) 주식워런트증권의 기초자산이 되는 주식이 상장폐지되는 경우 투자원금을 모두 상실할 수 있다는 사실

  6) 주식워런트증권을 발행한 증권회사가 파산하는 경우 그 지급을 모두 또는 일부만 받을 수 있다는 사실

    ※ 주식워런트증권의 유가증권신고서가 공시된 홈페이지 주소 및 그 이용방법, 기타 주식워런트증권의 투자위험과 관련된 사실 등 참조.

 

 

 

 

 

 

 

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posted by 인내왕김순실 인내왕김순실