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1. 머리말

  브레인콘텐츠는 로또리치, 무툰, 쥬크, 넷크루즈등 다양한 콘텐츠 플랫폼 사업을 영위하고 있으며 글로벌 외국인 환급서비스를 실행하고 있다. 일종의 외국인 대상 면세사업인데, 이 기존 사업의 탄력을 받을 만한 지분인수가 이어지고 있어서 엄청난 성장이 기대된다. 최근 인수한 화장품 회사 '스와니코코'는 천연화장품 1위 기업으로 시총 1800억의 브레인콘텐츠 대비 엄청난 잠재력을 지니고 있다. 아쿠아슈즈로 유명한 '밸롭'또한 제2의 '배럴'이 될 수 있는 유망한 기업이다.

<그림 - 밸롭 홈페이지>

 

 

2. 스와니코코 인수내용

  1) 스와니코코 : 화장품 제조 및 도소매 업체 스와니코코의 주식 15만4천420주(지분70%)를 233억원에 인수 결정 공시(6월 20일)

  2) 인수목적 : 사업다각화, 미래성장동력 확보, 주주가치 제고

  3) 지분인수가 순조롭게 진행되며 잔금지급과 계약이 완료되는 8월부터 스와니코코의 실적이 브레인콘텐츠의 연결실적으로 반영된다.

 

 

 

3. 스와니코코에 대해서

  1) 스와니코코는 천연물 추출 원료를 기초로 한 185개 품목을 보유한 화장품 업체로 2010년 설립, 대표적인 제품으로는 천연 식물 성분 배합기술 등을 적용한 백조쿠션, '겟잇뷰티 뷰라벨' 1위 제품인 펩타이드 아이크림

  2) 스와니코코는 지난해 매출액 180억, 영업이익 19억7000만원 기록하여 최근 원간 매출은 약 20억원을 기록하며 계속 성장중이다.

  3) 2018년 올해는 50억 이상의 영업이익을 기록할 것으로 전망하고 있다.

  4) 스와니코코의 매출액 65%이상은 자체 온라인 쇼핑몰에서 발생하고 있어서 타 쇼핑몰에 의존적인 중소화장품 경쟁사들과는 달리 '천연화장품', '브랜드'라는 콘텐츠를 보유하고 있는 업체이다.

  5) 점은 롭스, 두타면세점에 해있고, 올해 롯데면세점, 신세계면세점, 신라면세점까지 다양한 유통채널 확보가 최대강점이다.

  6) 'AC버거쿠션' 온스타일 TV프로그램 겟잇뷰티 뷰라벨 코너에서 쿠션팩트 부문 1위 차지, 3월 겟잇뷰티 뷰라벨 아이크림 편에서도 펩타이드 아이크림이 주름 개선도 24.38%로 가장 높은 개선도를 보이며 1위를 차지했던 이력이 있어 유명 브랜드를 제치고 뛰어난 제품력을 지니고 있다.

 

 

 

4. 성장성

  1) 글로벌텍스프리의 네트워크를 활용하여 중국, 미국, 유럽 등 해외시장 진출을 점진적으로 확대

  2) 글로벌텍스프리는 브레인콘텐츠가 지분을 약 34%보유하고 있는 관계회사로 2014년 7월 인수하여 2017년 9월 코스닥에 상장했다.

 

5. 주주가치 제고(브레인콘텐츠의 주가)

  1) 스와니코코는  2015년 4분기부터 상장을 추진해왔기 때문에 머지않아 상장할 가능성이 높다.

  2) 유망한 화장품 사업에 상장요건을 충종할만한 실적이 나오고 있다.

  3) 현재 1800억의 브레인콘텐츠는 영업이익이 40억원대로 나오고 있다. 이런 상황에서 스와니코코의 영업이익 50억 * 70% = 35억으로 2019년부터 약 80억원대의 영업이익이 가능하리라 본다. 만약 인수이후 시너지효과가 발생하여 영업이익이 더 나온다면 무서운 성장세를 기대해 볼수 있으니 스와니코코 사업에 귀추를 주목해야 한다.

  4) 브레인콘텐츠 자체의 매출액도 성장하고 있으나 글로벌텍스프리, 밸롭, 스와니코코등의 관계사의 성장에 주목할 필요가 있다.

  5) 일본 및 기타 콘텐츠시장, 중국 및 동남아의 화장품시장의 변화 등이 주요 관전 포인트

 

Posted by 인내왕김순실

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